讀後筆記：散戶流浪記

書名：散戶流浪記：一個門外漢的理財學習之旅
原書名：A Fool and His Money：The Odyssey of an Average Investor
作者：John Rothchild
譯者：黃佳瑜
出版社：早安財經


這本書是寫給有這種想法的人：『如果自己有時間好好研究一下股市，應該可以發點小財』。在書的最後面有份傻瓜辭典，是我看過最精闢的投資理財文字敘述，例如：

• 散戶：天生輸家。

• 多頭市場：市場走勢上揚；鄰居手上的股票翻騰上漲。

• 回檔修正：背離上漲走勢的短暫下挫；投資人遭遇空頭市場時一廂情願的想法。

• 投資組合經理人：替共同基金、退休基金操盤的投資專家；表現落後大盤，卻仍領取高薪的人。

• 重整：企業內部的調整，用來提高股東權益，隱瞞重大錯誤。

等等等等，在此就不詳列了。以我的財經知識也不能多做評論，以下是我寫給自己看的一些筆記。


前提：認為金錢不代表一切的人，永遠無法擁有足夠的金錢。

散戶：高買低賣的人

散戶：不知道財經世界運作法則卻還想靠股市、債券、基金、選擇權、期貨賺錢的人

怎麼選銀行存錢：愛因斯坦說：『 複利的威力勝過原子彈』，既然如此，不了解原子彈的我也不會懂得複利，既然不了解複利與單利，那就無法了解下列各種產品服務的差別了：一年期定存、機動利率活儲帳戶、支票加儲蓄帳戶、有最低存款金額限制、免手續費等等。

財務健康檢查：財務規劃公司將幫你省下的錢放進他們的口袋，所以，散戶就免了吧。

投資指南：航海時要帶一或三個指南針，帶兩個不行。這句話告訴我們，看投資理財的書要看奇數本，因為每多看一本，出現的建議往往跟前一本大相逕庭。例如：千萬別太早脫手vs殺出永不嫌遲、賺錢的股票不要脫手vs儘快落袋為安、等等。只有一條原則是被一致認同的，5%的人就靠95%的傻瓜發財。

反向操作：反向操作遇到的第一個問題是要反誰，互相矛盾的說法充斥著各個角落；第二個問題是，如果大眾也開始採取反向操作主義，那你要反的是？

證券營業員：優先推薦的往往是讓他們賺取最高佣金的商品；不必太高等的營業員就能夠在簡短的談話過程中改變他們的基本投資哲學，依憑的就是對你的觀察。所以當個營業員的必修課程是戲劇課，而不是會計、企管、財務分析等等。

理財顧問、理財規劃師：a.k.a. 證券營業員，不管名稱為何，其本質仍為業務。

技術面派vs基本面派：其差異可能比藍綠還大，但酒會上大家可都是交談甚歡。

聰明的投資人還沒跑：這句話居然能夠把證據確鑿的失敗跡象（例如下滑的股價），扭轉為成功的訊號。

股價為什麼會上漲或下跌：怎麼說都行；只要有心，人人都可以是老師。

多頭市場(bull market)、順市(swimming market)：大部分人都賺錢的時候。

空頭市場(bear market)、病市(sick market)：大部分人都賠錢的時候。

散戶：總是說自己績效"大概打平"的人，其實是花了錢又花去時間，最後發現與其自己投資不如給人出意見。

紐約證交所、美國證交所、店頭市場、芝加哥期貨交易所與商品交易所：賭注變成了投資的地方。

期貨：是讓你在承諾日之後，以今日議定價格，買進某件東西的協議。在期貨合約中，買賣雙方皆必須負起履行交易的義務，與商品命運與共。

選擇權：則是合約的合約。賦予買方權力，購買或許有價值的商品，卻沒有履行交易的義務。

買入買權、賣出賣權、賣出買權、買入賣權：前兩個代表你期望價格上漲，後兩個代表你期望價格下跌。

聯儲會：銀行的銀行，靠著在準備金餘額上多打幾個零或抹去幾個零，來控制通貨膨脹或緊縮銀根，無形中民眾的錢就被掠奪了。

內線交易：從外線聽到的內線消息而去做的交易不算是內線交易。

賣方分析師：一：公司的副總透過分析師間接地回頭向企業解釋企業原本即已知道的營運狀況。二：向大戶提出意見，而大戶才可能從他們口中聽到賣出兩字。

買方分析師：一：給賣方分析師打分數。二：聆聽所有的消息面以及八卦，然後向投資組合經理提出選股建議。

投資組合經理人：位居金字塔頂端，只要跟其他人一起協議好，績效就會差不多，飯碗就保住了，等於是坐領高薪卻又沒風險。

打敗大盤：全世界只有少數幾個人做得到，所以不要浪費時間了，乾脆買指數型基金吧。

買空賣空：賣出不屬於自己的東西然後再買回還人。

牛：最初定義是指耍手段哄抬價格的操縱者。

熊：最初定義是指暗中搞鬼壓低價格的放空人。

套利：投資某一個方向，同時又押注另一個方向，好確保無論結果如何，你都有利潤；也就是要尋找每一次轉手的保證報酬。

差價套利、跨式部位、多頭價差、空頭價差：總之，不管你懂不懂，當在操作時，千萬不要把家裡的生活費拿來當保證金。

期貨市場：偽裝成保險的龐大賭局；期貨交易是合法化的賭博。成長趨緩時就表示笨蛋的荷包暫時被掏空了。

買進價內買權、賣出價外買權；（作者不想費事解釋。）

投資神祕的地方：賣掉賠錢股票之後看著它繼續下跌，比看見一檔讓我賺到錢、但獲利了結後卻繼續走高的股票，更讓人開心。

不論是不是散戶：跌兩百點叫苦連天，跌三百五十天卻振作起來，因為已經神智不清。

散戶：患有投資人失憶症，為了重返股市，不惜抹去先前血本無歸的教訓。


這完這本書後相當傷心，散戶真是可憐啊。